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       随着新加坡航空公司（Singapore Airlines Ltd.，简称“新航”）煤油价格的大幅上涨，3月份我国航空煤油出厂价上涨359元/吨，国内航空燃油附加费也迎来年内首次上调。

　　分析人士表示，油价是决定航空公司盈利状况的一大因素，即使有燃油附加费作为补充，仍是杯水车薪，去年以来的高油价就使我国航空公司盈利锐减。但值得注意的是，尽管今年油价仍可能继续“高烧不退”，但在经济增长速度加快、供需关系改善、长期消费升级等因素共同作用下，我国航企盈利水平预计将于二季度后逐季改善，全年盈利好于去年。

航油价格上涨燃油附加费年内首次上调

　　据大宗产品电子商务平台金银岛称，1月25日-2月24日期间，尽管国际原油呈现震荡下滑趋势，但受区内炼厂检修供应偏紧影响，新加坡航煤价格出现上涨态势，均价约在每桶133.23美元，较上月上涨6.20美元/桶，其到岸完税价折算后为7918元/吨，相较上月上涨362元/吨。

　　由于我国航空煤油价格与新加坡航油价格联动，3月航油价格也随之上调。相关航空企业已收到中国民用航空局（Civil Aviation Administration of China，简称“民航局”）通知，自3月1日起，国产航空煤油的出厂价从2月的7526元/吨上调至7885元/吨，上调幅度为359元/吨。

　　实际上，2月份国产航油价格已经上调137元/吨，加上此次上调的359元/吨，累计幅度超过250元/吨，按照发改委2011年发布的关于完善民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知，航空公司随即上调国内航线航空燃油附加费，800公里以上航线每位旅客征收标准将由130元调整为140元，800公里（含）以下航线由70元调整为80元。

　　国际航线燃油附加费也有相应上调。携程旅行网称，多家航空公司于3月1日起上调国际航线燃油附加费。中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”）从3月1日起，境外始发的中韩航线燃油附加费上调3美元，由47美元调整为50美元。香港国泰航空有限公司（Cathay Pacific Airways Limited，简称“国泰航空”）和香港港龙航空有限公司（Hong Kong Dragon Airlines Limited，简称“港龙航空”）也从3月1日起，对往返中国内地和香港航线，每段上调1.90美元，从原来的29.10美元上调至31.00美元。

油价高烧不退 航空公司饱受成本之累

　　油价是决定航空公司盈利状况的一大因素。去年以来，全球航空公司都饱受高油价之苦。分析人士表示，由于金融危机后经济增长疲弱，投资者对货币供应、“中国因素”，以及欧美债务危机等宏观消息的炒作主导市场，包括原油在内的大宗商品逐渐成了本身的供求及货币的供求双因素驱动的金融资产。

　　2013年市场普遍预期经济将企稳复苏，经济增长带来的供求关系改善将重新成强劲的支撑因素。包括高盛在内的国际投行都分析称，虽然近期国际油价有所回调，但市场均价可能很难真正跌下去。

　　截至目前，航空公司还未公布去年全年业绩。从前三季度来看，中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）净利润为36.30亿元，去年同期为57.59亿元，同比下滑约37%；中国国际航空股份有限公司（Air China Limited，简称“国航”）净利润42.36亿元，去年同期为78.62亿元，同比下滑约46%；南航净利润26.65亿元，去年同期为58.87亿元，同比下滑约54.7%。

　　据了解，国内三大航空公司燃油成本占总成本比例已超过40%。业内人士指出，尽管燃油附加费能及时上调，但并不能完全覆盖因高油价带来的成本压力，通常燃油附加费能够弥补约70%-80%的新增成本。此外，油价若继续上涨，航空公司将面临两难处境：上调燃油附加费很可能产生“挤出”效应，使部分旅客因综合票价高而选择其他交通工具。

　　燃油套期保值业务也是航企应对高油价的有效手段。据悉，三大航均已拿到国资委关于重启油料套期保值业务的批复，可择机重启。

一季度航企盈利或为低点 2013年景气向上

　　今年我国民航业开局情况并不乐观，民航局数据显示，在经历了去年11月、12月连续两个月的淡季亏损后，1月份再度亏损10亿元。

　　中信证券分析师苏宝亮在报告中称，预计国内航企2月小幅盈利，一季度航企微利或者亏损，但一季度可能是航空公司今年业绩低点，二季度将有所改善。

　　他表示，3月底航空需求有望逐步改善。预计三月底和四月份，公务商务出行活跃度将有所提升，并有望逐季走强，从而消化运力增长。预计二季度航油价格将稳中有降，二季度盈利将好于一季度。展望全年，2013年供求关系二季度后逐季改善，经营趋势向好。

　　中金公司研究报告指出，民航业去年利空集于一身：客座率下跌、票价不增长、油价高位、人民币几乎不升值，所有因素都给业绩带来负面影响。但2013年，行业景气向上。在未来两、三年内，因经济增速恢复、供需关系改善、长期消费升级，将迈入景气周期，看好航空公司未来业绩增长。

　　国际航空运输协会（IATA）针对航空公司首席财务官和航空货运负责人进行的最新调查结果显示，今年1月航空运输业商业信心指数上升，56%的受访者预计未来12个月内行业盈利能力将提高。

　　国际航协理事长兼首席执行官汤彦麟说，“我们对2013年持审慎乐观态度。商业信心增加，欧元区的形势比一年前更加稳定，美国已经躲过财政悬崖。但严峻的挑战依然存在，油价高企的局面不知何时结束，GDP增长预计只有2.3%。不过，商业信心提高，有助于货运市场收复2012年丢失的阵地。年底时，客运需求增长应该会接近5%这一历史增长趋势。2013年航空业收益将会比2012年有所改善。”