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8月份亚太航空股价大跌6%

　　国际航空运输协会（International Air Transport Association，IATA，简称“国际航协”）发布了最新的财务数据调查报告，由于上个月燃油价格大幅上涨，航空客运量增势减缓，投资者对航空公司财务业绩所持的态度变得更加悲观。根据彭博全球航空公司指数（Bloomberg Worldwide Airlines Index）显示，8月份，全球航空公司股价下跌3%，而亚太地区航空公司股价受创最为严重，一个月内下跌了6%。除了高企的燃油价格以外，亚太地区航空公司还面临着需求的减弱，限制了收回成本的能力。

　　今年第三季度，航空公司盈利的下行压力有所增加，下半年航空业将面临更为严峻的挑战，商业信心的下降削弱了客运量的增长，航空货运市场的复苏也逐渐失去动力，航空业的盈利前景如履薄冰。投资者认为，急剧上升的燃油价格将会对今年下半年航空公司的盈利带来不利影响。

　　航油价格经过第二季度的回落后，目前再次飙升至较高的水平。8月份，航油价格继续大幅上涨，在6月份的基础上增长了20%，回归到2011年的高水平。燃油价格在6月份每桶跌破100美元，而7月份，联合国针对伊朗石油进口的禁运正式生效，使得燃油价格再次走高，市场行情得到提振。沙特阿拉伯的额外库存尚未进入整个供应链，石油供应持续紧张，价格持续高企。此外，市场预计政府干预将会刺激经济增长，2012年下半年石油需求将出现增加，推动油价出现进一步上涨。

　　8月份，航空公司飞机客座率下降，7月份飞机客座率增速为0.6%，6月份增速为0.8%。飞机客座年均增长率下降至7%。航空公司通过减缓运力增长，来缓解需求的放缓和燃油价格的上涨。飞机使用率则有所下降，第三季度伊始，将阻碍航空客运收益增长。

　　盈亏平衡运载率自6月份以来有所增加，但由于燃油价格大幅上涨，航空公司的收益并未得到明显改善。

　　航空公司第二季度净利润出现下滑，对67家航空公司进行的抽样调查显示，今年第二季度航空公司净利润为9300万美元，而去年同期航空公司净利润为29.33亿美元。其中参与调查的25家亚太地区航空公司今年第二季度净利润为3.28亿美元，去年同期亚太地区航空公司获得净利润为11.25亿美元；参与调查的14家欧洲航空公司今年第二季度净利润亏损10.11亿美元，去年同期净利润则为1.47亿美元。

　　航空公司第二季度运营成本相比去年同期变化不大。年初至今，得益于部分市场的强劲需求，航空公司客运收益持续保持增长，同时也推动了运营成本的上涨。

　　最近数月，航空载客率出现下降，随着航空公司运力增速的减缓，载客率已经趋于稳定。与往年相比，今年7月份的客座率仍保持相对较高的水平。航空货运市场方面，尽管遭遇运力的削减，但载货率还是成功地保持了稳定增长。

需求

　　航空客运增长趋势逐渐放缓，航空货运复苏后继乏力。航空客运周转量虽持续增长，但自2012年年初以来，增长的趋势已明显放缓。今年1月份开始，全球航空客运市场的年均增速仅略高于3%，2011年全球航空客运市场的年均增速则为6%左右。商业信心的下降削弱了商务旅行的增长。受此影响的还有航空货运市场方面，复苏后继乏力。

运力

　　航空公司通过减缓运力增速来应对市场需求疲软。客运运力持续保持增长，但增速略低于前几个月。航空公司将于今年底公布减缓运力增长的方案。

机票价格

　　自去年年中以来，全球平均机票价格表现为区域各不相同且明显走低的趋势。但美国机票价格却远远高出全球平均水平，主要是由于美元汇率走强的转化效应。此外，美国市场供需紧张也为美国航空公司收益的改善助了一臂之力。